Цената на инвестиционното злато скочи рязко в началото на седмицата, след като военни действия между САЩ, Израел и Иран разтърсиха глобалните пазари. Спот златото достигна около 4 620 EUR за тройунция — ръст от над 2%, а инвеститорите масово се насочиха към физическото злато като убежище от несигурността.
Какво се случи и защо златото поскъпна?
През уикенда САЩ и Израел предприеха координирани военни удари срещу Иран, което доведе до рязко покачване на геополитическото напрежение в региона. Иран отговори с ответни ракетни удари по цели в няколко държави, включително Обединените арабски емирства — ключов хъб в глобалната търговия с физическо злато.
Реакцията на пазарите беше незабавна. Фондовите борси отбелязаха спад, цените на петрола скочиха рязко, а инвеститорите направиха типичния ход в подобни ситуации — продадоха по-рискови активи като акции и се насочиха към злато и други „безопасни” активи.
Златото достигна най-високата си стойност от края на януари, като в определен момент цената надхвърли 4 630 EUR за тройунция, преди да се установи малко по-ниско.
Не само войната движи цената!
Геополитиката е мощен катализатор, но настоящият ръст на златото стъпва на здрава основа от няколко дългосрочни фактора.
Централните банки по света продължават да купуват злато в рекордни количества. Много от тях — особено в страните от БРИКС — намаляват експозицията си към доларови активи в полза на физическо злато. Това е тенденция, която продължава от няколко години и не показва признаци на забавяне.
Инфлационният натиск също не е отшумял. Скокът в цените на петрола допълнително засилва очакванията за по-висока инфлация в идните месеци. Когато инфлацията расте, реалната доходност на облигациите намалява, а това прави златото по-привлекателно като средство за запазване на стойността.
Пазарите продължават да очакват и евентуално разхлабване на паричната политика от големите централни банки, което исторически подкрепя цените на благородните метали.
Какво правят големите банки?
Дори преди ескалацията в Близкия изток големите инвестиционни банки вече бяха настроени оптимистично за златото. Bank of America прогнозира цена от около 5 130 EUR за тройунция в следващите 12 месеца, а JPMorgan поддържа прогноза от около 5 390 EUR за тройунция до края на годината.
Анализатори от Société Générale определиха златото като предпочитания хедж (защитен актив) срещу петролни шокове — активът, който исторически се представя най-добре в периоди на рязко поскъпване на енергоносителите.
Какво се случва със среброто?
Сребърният пазар също реагира, макар и по-сложно. Инвестиционното сребро първоначално скочи над 81 EUR за тройунция, но после отстъпи, като на някои пазари отбеляза спад от около 5%.
Това е типично поведение за среброто, което е едновременно благороден метал и индустриална суровина. При геополитически сътресения инвеститорите търсят злато като убежище, а опасенията от икономическо забавяне натискат индустриалното търсене на сребро надолу. В резултат среброто често е по-волатилно от златото в краткосрочен план.
Въпреки това дългосрочната перспектива за среброто остава силна — както заради ролята му на защитен актив, така и заради нарастващото му използване в технологиите и зелената енергия.
Какво означава това за инвеститорите?
Настоящата ситуация е поредно потвърждение на ролята на физическото злато като основен инструмент за защита на спестяванията в несигурни времена. Когато геополитическото напрежение се наслагва върху вече съществуващи проблеми — висока инфлация, рекорден държавен дълг и нестабилна парична политика — златото традиционно се представя силно.
За инвеститорите, които вече притежават злато, текущата ситуация валидира стратегията им. За тези, които обмислят първата си покупка на инвестиционно злато, краткосрочните колебания са нормални — по-важна е дългосрочната тенденция, която остава ясно възходяща.
